Washington’daki yasa koyucular, bu hafta ABD dijital varlık piyasalarını yeniden şekillendirebilecek ve düzenleyici denetimi yeniden tanımlayabilecek önemli bir kripto yasa tasarısı üzerinde çalışmaları hızlandırdı.
Summary
SEC Başkanı, Trump’ın 2025’te kapsamlı yasayı imzalayacağını işaret ediyor
Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu Başkanı Paul Atkins, Pazartesi günü yaptığı açıklamada, Başkan Donald Trump‘ın kripto yasasını 2025‘te imzalayacağından emin olduğunu belirtti ve bu çabayı ABD’nin finansal liderliği için önemli bir adım olarak nitelendirdi. Fox Business’ta konuşan Atkins, dijital varlıklar için net kurallar oluşturmak amacıyla nadir görülen iki partili bir çabayı övdü.
“Bu, kripto için büyük bir hafta – Kongre, finansal piyasalarımızı 21. yüzyıla yükseltmenin eşiğinde,” diye sosyal medya gönderisinde belirten Atkins, Kongre’nin SEC ve CFTC arasındaki yetki ayrımını netleştirmesini “tamamen desteklediğini” ekledi. Bu yetki çizgisi uzun süredir kripto politikası tartışmalarının merkezinde yer alıyor.
Siyasi zamanlama sıkı. Ancak Atkins, düzenleyiciler ve Kongre’yi kalıcı bir çerçeve etrafında şimdi hizalamanın, ABD’nin Avrupa ve Asya ile dijital varlık inovasyonunda rekabet etmesine yardımcı olabileceğini savundu.
Senato Bankacılık Komitesi 278 sayfalık piyasa yapısı taslağını yayımladı
Pazartesi gecesi geç saatlerde, Senato Bankacılık Komitesi 278 sayfalık bir kripto piyasası yapısı önerisi yayımladı. Yasama, SEC ve Emtia Vadeli İşlemler Ticaret Komisyonu da dahil olmak üzere federal ajansların sektördeki ticaret platformlarını, ihraççıları ve aracılarını nasıl denetleyeceğini tanımlamayı amaçlıyor.
“Bu, başkanın Amerika’yı dünyanın kripto başkenti yapma odak noktasıyla uyumlu,” diyen Atkins, öngörülebilir kuralların hem ihraççılara hem de yatırımcılara daha fazla güven vereceğini savundu. Ayrıca, her düzenleyici için sorumlulukların kodlanmasının basın bülteniyle uygulamayı ve manşet odaklı belirsizliği azaltması gerektiğini vurguladı.
Taslak, yıllardır dijital varlık yasasını engelleyen birkaç hassas konuyu ele alıyor. Ancak, bankacılık sektörü endişeleri, yatırımcı koruma öncelikleri ve kripto lobisinin yasal netlik talebi arasında bir denge kurmaya çalışıyor.
Stablecoin getiri sınırları ve etkinlik bazlı ödüller
Tasarıdaki merkezi bir özellik, dijital varlık hizmet sağlayıcılarının ödeme stablecoinlerini sadece elde tutmak için faiz veya getiri ödemesini yasaklayacaktır. Bununla birlikte, metin, işlem teşvikleri ve benzeri programlar gibi gerçek kullanıma bağlı etkinlik bazlı ödüllere açıkça izin vermektedir.
Bu stablecoin uzlaşması, kripto endüstri grupları ve bankacılık lobisi arasında haftalar süren müzakerelerin ardından geldi. Demokrat Senatör Angela Alsobrooks, topluluk bankalarının geleneksel mevduat alma modelini token ihraççılarıyla doğrudan rekabetten korumak için çerçeveyi ilerletti.
Coinbase temsilcileri, düzenlemeyi tıkanmış görüşmeleri açabilecek yapıcı bir adım olarak tanımladı. Ayrıca, endüstri savunucuları, kodlanmış stablecoin getiri kurallarının nihayet ihraççılara ve ödeme firmalarına güvenilir bir uyum yol haritası sunacağını söylüyor.
Yan varlıklar, ETF’ler ve DeFi denetimi
Senato taslağı, daha önce Bankacılık Komitesi versiyonlarında yer alan “yan varlık” kategorisini yeniden canlandırıyor. Bu sınıflandırma, Meclis yasasında bulunmamakla birlikte, iki meclisin geleneksel menkul kıymetlerden farklı işlev gören belirli tokenları nasıl ele alacaklarını uzlaştırmalarını gerektirecektir.
Tasarıya göre, şu anda borsa yatırım fonlarında tutulan ağ tokenları menkul kıymet olarak değerlendirilmeyecektir. Pratikte, bu muafiyet, XRP, Solana ve Chainlink gibi kripto paraların ETF’lere dahil edildiğinde varsayılan olarak menkul kıymet dışı olarak sınıflandırılmasını sağlayacaktır.
Yeni dil, bu yasama çabasında ilk kez merkeziyetsiz finans denetimini ele alıyor. Taslak, Senatörler Cynthia Lummis ve Ron Wyden tarafından sunulan Blockchain Regulatory Certainty Act‘i içermekte olup, belirli DeFi katılımcıları için özel korumalar sağlamayı amaçlamaktadır.
Metni inceleyen DeFi geliştiricileri, korumaların bu yılın başlarında dolaşan versiyonlardan daha zayıf göründüğünü söylüyor. Ancak, geleneksel finans lobicilerinin açık kaynak geliştiricilerine daha sert muamele talep etmesine rağmen, koruma önlemlerinin tamamen kaldırılmadığını belirtiyorlar.
Dijital varlık hizmet sağlayıcılarının tanımı
Yasa, yeni rejim altında kimlerin yer alacağını belirlemek için “dijital varlık hizmet sağlayıcısı” tanımını GENIUS Act‘e dayandırıyor. Bu tanım, halka borsa, saklama, brokerlik veya ihraç hizmetleri sunan borsaları, saklama hizmeti sağlayıcılarını, brokerleri ve belirli ihraççıları kapsıyor.
Destekçiler, GENIUS Act tanımını yeni piyasa yapısı kurallarıyla uyumlu hale getirmenin, şu anda eyalet ve federal rehberlik yaması içinde gezinmekte olan firmalar için örtüşmeyi ve kafa karışıklığını azaltacağını savunuyor. Ayrıca, hem merkezi borsalar hem de kurumsal saklama hizmetleri için uyum programlarını basitleştirebilir.
Eleştirmenler ise, tanımların, bazı DeFi ön yüzleri ve geleneksel kategorilere tam olarak uymayan protokol yönetim yapıları gibi ortaya çıkan iş modelleri için hala boşluklar bırakabileceği konusunda uyarıyor.
Komite takvimleri ve değişiklik savaşları
Senato Bankacılık Komitesi, piyasa yapısı tasarısını Perşembe günü tartışmak ve oylamak üzere planlandı. Senatörlerin, tüketici korumalarından vergi diline kadar her şey üzerinde yoğun, sıkıştırılmış bir müzakere dönemi başlatacak olan değişiklikleri sunmak için Salı akşamına kadar süreleri var.
Emtia piyasaları üzerinde yetki paylaşan Senato Tarım Komitesi, kendi işaretlemesini Bankacılık ile aynı günü hedefledikten sonra Ocak ayı sonuna erteledi. Ancak, versiyonu, CFTC‘nin spot kripto ticaretini denetlemedeki kesin rolünü belirlemek için kritik olacak.
Üç Demokrat senatör, Bankacılık Komitesi Başkanı Tim Scott‘a 278 sayfalık taslağı incelemek için daha fazla zaman talep eden resmi bir mektup gönderdi. Jack Reed, Tina Smith ve Chris Van Hollen, tasarıyı incelemek için sadece 48 saat ve değişiklikleri hazırlamak için 24 saatten az bir süre verilmesinin bu ölçekli bir yasa için yeterli olmadığını savundu.
Siyasi riskler ve yaklaşan kapanma tehdidi
Hem Bankacılık hem de Tarım komiteleri, daha geniş dijital varlık yasasını ele almadan önce kendi versiyonlarını ilerletmelidir. Ancak, takvim Temsilciler Meclisi’ndeki mali son tarihlerle sınırlıdır.
Yasa koyucular, Temsilciler Meclisi harcama tasarılarını 30 Ocak‘a kadar geçiremezse federal hükümetin kapanma riskiyle karşı karşıya. Bu son tarih, komiteler bu ay taslaklarını onaylamayı başarsa bile kripto tartışmaları için zemin zamanını raydan çıkarma tehdidinde bulunuyor.
Tasarı, geçen sonbaharda Demokratlar tarafından Trump ailesinin birkaç kripto işletmesiyle bağlantılarına ilişkin ortaya atılan etik soruları da atlıyor. Bu endişeler metinde çözülmedi ve muhaliflere, Senato zeminine ulaşırsa çıkar çatışması gerekçesiyle önlemi eleştirme alanı bırakıyor.
Düzenleyici gri alanı ele almak
Atkins, Pazartesi günü yaptığı açıklamada, kripto piyasalarını mevcut düzenleyici gri alandan çıkarmanın hükümetin yatırımcılar için en önemli görevi olmaya devam ettiğini söyledi. Önerilen kripto yasa tasarısı, piyasa katılımcılarına hangi faaliyetlerin menkul kıymetler yasası kapsamında olduğunu ve hangilerinin emtia veya ödeme hizmetleri olarak değerlendirildiğini daha net bir şekilde anlamalarını sağlamak için tasarlandı.
Senato Tarım Komitesi, önemli hükümleri iyileştirmek ve işaretlemesine devam etmeden önce destek toplamak için ek zamana ihtiyaç duyduğunu belirtti. Ayrıca, her iki partiden müzakereciler, stablecoin’ler, DeFi ve piyasa yapısına yönelik Meclis ve Senato yaklaşımlarını uzlaştırmanın muhtemelen 2025’e kadar uzayacağını kabul ediyor.
Şimdilik, Atkins ve komite liderleri bu haftaki oturumları ve taslak yayımlarını bir dönüm noktası olarak çerçeveliyor. Süreç devam ederse, ABD’nin nihayet geçici uygulama kavgalarından dijital varlıklar için kalıcı bir yasal çerçeveye geçebileceğini savunuyorlar.
