Ethereum: fiyat hâlâ zorluk içinde, ufukta hiçbir altseason yok

Ethereum (ETH) fiyatı hala belirgin bir zorluk içinde görünüyor. 

Pazar ve pazartesi günleri arasında 2.500$’ın üzerine çıktıktan sonra, dün 2.000$’a düştü ve bu psikolojik eşiği bile koruyamama riski taşıyor. 

Bugün, şimdilik, 2.100$’ın üzerine hafifçe çıktı, ancak 2.000$‘ın altına düşme riski henüz bertaraf edilmiş görünmüyor. 

Ethereum (ETH) fiyatının zayıflığı

Geçen yıldan itibaren eğilimi analiz edilirse, Ethereum fiyatının içinde bulunduğu güçlü zayıflık aşaması çok net bir şekilde görülmektedir.

Aslında, Ocak 2024’te spot Bitcoin ETF’lerinin ABD borsalarına çıkışından sonra, ETH fiyatı Bitcoin fiyatı tarafından yukarı doğru çekildi.

Ekim 2023’te ETH hala 1.800$’ın altındaysa, sadece dört buçuk ay içinde %130 artarak kısa bir süreliğine 4.000$’ı aştı. 

O zamandan beri benzer performansları tekrarlamayı başaramadı. 

Aslında, Aralık 2024’ün ilk yarısında en azından 4.000$ seviyesine geri dönmeyi başarsa da, ikinci yarısından itibaren henüz sona ermemiş olabilecek bir düşüş yoluna girdi. 

20 Aralık’ta zaten 3.300$’ın altına düşmüştü ve 13 Ocak 2025’te tekrar 3.000$’a geri dönmüştü. 2 Şubat’ta 2.500$’ın altına düştü ve o zamandan beri bir daha 3.000$ psikolojik seviyesine bile geri dönemedi.

25 Şubat’ta 2.500$ seviyesinin altına düşerek kırdı ve şimdi tehlikeli bir şekilde 2.000$’a yakın. Son üç ayda %45 kaybetti ve şu anda dört yıl önceki zirvelerden %55 aşağıda. 

Ethereum ve Bitcoin fiyat karşılaştırması

Bitcoin ile karşılaştırma acımasız. 

Aslında, BTC sadece 2024 ve 2025’te tarihi zirvelerini güncellemekle kalmadı, aynı zamanda şu anda iki aydan kısa bir süre önce kaydedilen tarihi zirvelerden sadece -%20 uzakta. 

Ethereum’in Bitcoin cinsinden fiyatını dikkate alarak, şu anda bir ETH yaklaşık 0,025 BTC değerinde, ancak 2024’te 0,060’tan fazlaydı. 

Aslında, bu açıdan düşüş neredeyse kesintisiz olarak Eylül 2022’den beri devam ediyor, yani Proof-of-Work (PoW) sisteminden Proof-of-Stake (PoS) sistemine geçiş yaptığından beri. O dönemde bir ETH 0,084 BTC değerindeydi. 

Ethereum fiyatının o zamandan bugüne Bitcoin cinsinden grafiğine bakıldığında, henüz durmamış gibi görünen neredeyse sürekli bir düşüş trendi fark ediliyor. 

Özellikle bu trendin Ağustos 2024’ten itibaren hızlandığı görülüyor ve Kasım ayında Trump’ın seçim zaferiyle bile durmadı. Ekim 2024 sonunda bir ETH’nin hala 0,035 BTC değerinde olduğunu ve Kasım ayının ikinci yarısında 0,032’ye düştüğünü düşünmek yeterli.

Bitcoin’un dominansı

Bitcoin dominance‘ını analiz ederken, Ethereum’un zorluklarının bu kripto paraya özgü sorunlarla ilgili olmadığı, ancak BTC’nin kripto piyasalarındaki artan gücüyle ilgili olduğu ortaya çıkıyor. 

Eylül 2022’de Bitcoin’in hakimiyeti %40’ın altına düşmüştü, bu durum Ethereum’un PoW’dan PoS’a geçişi  nedeniyle de olmuştu.

O zamandan beri, Kasım 2024’ün ikinci yarısında %60’ın üzerine çıkan neredeyse sürekli bir yükseliş başladı.

Aslında Kasım ayının ikinci yarısında, sözde “Trump trade” nedeniyle, yaklaşık iki hafta süren bir mini-altseason gerçekleşti ve bu süre zarfında birçok kripto para birimi, Bitcoin’in yanı sıra Ethereum’u da geride bıraktı.

Aslında BTC’nin hakimiyeti %55’e düşmüştü, oysa Ethereum’un Bitcoin cinsinden fiyatı 0,035 BTC’den 0,039’a geçmekle sınırlı kalmıştı. 

Ancak o kısa mini-altseason sona erdiğinde her şey normale döndü, Bitcoin’in dominansı önce %59’a, ardından Şubat 2025 başında %62’ye kadar yükseldi. 

Aslında, Şubat ayının sonunda kripto piyasaları Bitcoin sezonuna girdi, altcoin sezonunun tam tersi, çünkü son haftalarda BTC, Ethereum dahil olmak üzere tüm altcoinlerden sermaye çekiyor. 

Kripto piyasalarının zorlukları

Tüm bunların ışığında, Ethereum’un şu anda zayıflığının kendine özgü bir sorun olduğunu söylemek mümkün değildir. 

Gerçek sorun, altcoin sektörünün zayıflığıdır, bu da özellikle şu anda kripto piyasalarında Bitcoin’in önemli gücünden kaynaklanmaktadır. 

İşin aslı, kripto piyasaları genellikle işler kötüye gittiğinde BTC’ye sığınıyor ve aslında Bitcoin, zorlu anlarda her zaman altcoin’lerden daha iyi performans gösteriyor. 

Bunun yerine, altcoin’ler yalnızca işler özellikle iyi gittiğinde ve yalnızca sınırlı süreler için BTC’den daha iyi performans gösterme eğilimindedir. 

Bununla birlikte, son 12 ayda Bitcoin fiyatı %34 artarken, Ethereum fiyatı %36 düştüyse, sözde Total3 (BTC, ETH ve stablecoin’ler hariç kripto piyasa kapitalizasyonu) %33 arttı. 

Dolayısıyla, Total3’ün eğilimi Bitcoin’inkini takip ederken, Ethereum tam tersini yapmış gibi görünüyor, ancak bu tutarsızlık son dört ayda olanlara değil, geçen yılın Temmuz ve Ağustos ayları arasında ETH’nin keskin düşüşüne bağlıdır, tam da ETH’nin Ethereum spot’ta borsaya girişinin olduğu dönemde. 

Başka bir deyişle, Ethereum’un son bir yılda crypto piyasalarına belirgin bir şekilde düşük performans gösterdiği tek zaman, Grayscale’in fonu için biriktirdiği fazla ETH’yi ETF’ye dönüştürdükten sonra likide ettiği zamandır.