Başlıca dijital varlığın ani düşüşü, yüz milyonlarca doların birkaç dakika içinde buharlaştığı ve piyasa duyarlılığının giderek daha kırılgan hale geldiği şiddetli bir Bitcoin çöküşüne yol açtı.
Summary
Bitcoin’in son saatlerdeki çöküşü ne kadar şiddetliydi?
Cuma sabahı, kripto para piyasası düşüş eğilimini genişletti ve yaklaşık 1 milyar dolar değerinde pozisyon bir saat içinde tasfiye edildi. Bu sırada Bitcoin gün içi en düşük seviye olan 81.868 $‘a kadar geriledi. Fiyat, 10 dakikadan kısa bir sürede %2 değer kaybederek, birkaç haftadır süregelen negatif trendi daha da belirginleştirdi.
Son 24 saat içinde dijital sektördeki toplam tasfiyeler yaklaşık 1,97 milyar dolar‘a ulaştı, bu sırada piyasa değeri açısından ilk 10 kriptopara (stablecoin’ler hariç) aynı zaman diliminde çift haneli düşüşler kaydetti. Sonuç olarak, toplam piyasa değeri son yedi ayda ilk kez 3.000 milyar dolar‘ın altına düştü.
Kripto para birimlerinde yaşananların aksine, S&P 500 endeksi, Perşembe günkü düşüşün ardından istikrar kazanma aşamasında görünüyor ve bu da mevcut hareketin büyük ölçüde kripto ekosistemine özgü olduğunu düşündürüyor.
Hareket neden Ekim çöküşünden farklı?
“Bu, 10 Ekim’den bu yana ilk büyük ‘flush’”, diye açıkladı CryptoQuant analisti. Ancak, uzmana göre, o zamanki olay ağırlıklı olarak spot satışlarla tetiklenmişken, mevcut düşüş büyük ölçüde kaldıraçtan kaynaklanıyor.
Velo verilerine göre, türevlerde hala açık olan pozisyonların toplamını ölçen Bitcoin cinsinden açık pozisyonlar, Perşembe günü 10 Ekim’deki yaklaşık 5.000 BTC’lik zirveyi aşarak 295.054 BTC’ye ulaştı. Ancak, 48 saat içinde, düşüş hareketi bu birikimi sildi ve veriyi yaklaşık 8.500 BTC düşürerek 286.461 BTC’ye indirdi.
BTC’nin mevcut 82.000 $ fiyatında, bu open interest küçülmesi neredeyse 700 milyon dolar değerindedir. Ayrıca, daha ayrıntılı bir analiz, Bitcoin üzerindeki yaklaşık 500 milyon dolar değerindeki long pozisyonların sadece bir saat içinde tasfiye edildiğini gösteriyor.
Bitcoin dışında en çok hangi kripto paralar etkilendi?
Likidasyonlar yalnızca BTC’yi etkilemedi. Hemen ardından Ethereum ve Solana üzerindeki long pozisyonlar sırasıyla 183 milyon ve 56 milyon dolar buharlaştı. Bu durum, düşüş hareketinin ana altcoinleri çapraz bir şekilde etkilediğini gösteriyor.
Temel bear iklimi, maliye ve para politikasındaki değişiklikler ve credit default swap spread’lerindeki son genişleme gibi makro faktörlerin bir kombinasyonundan kaynaklanıyor. Ancak, Cuma günkü düşüş büyük ölçüde kripto para birimlerinin çevresiyle ve özellikle büyük yatırımcıların kaldıraçlı pozisyonlarıyla sınırlı görünüyor.
Bitcoin ve Ethereum’da whale’lar ne kadar kaybediyor?
Sözde whale’lerden biri, Ethereum ve Bitcoin’deki long pozisyonlarında 37 milyon dolar gerçekleşmemiş zarara maruz kalmış durumda. Bu trader’ın toplam kârı, 10 Kasım’da 63 milyon dolardan inceleme altındaki cuma günü sadece 4 milyon dolara düşerek %93 oranında azaldı.
Benzer şekilde, Jeff “Machi big brother” Huang‘ın performansı da ciddi şekilde kötüleşti: 18 Eylül’de 44,8 milyon dolar olan kârlar, -20 milyon dolara kadar düştü. Son 24 saat içinde, pozisyonları neredeyse 650.000 dolar zarar üretti ve kaldıraçlı piyasanın en tanınmış trader’ları bile nasıl etkilediğini gösteriyor.
Kripto piyasası için Fear & Greed Endeksi nedir?
Crypto Fear and Greed Index, en çok takip edilen duyarlılık göstergelerinden biri olarak, “Extreme Fear” bölgesinde kalmaya devam ediyor ve yatırımcılar arasında güçlü bir riskten kaçınma eğilimini yansıtıyor. Ayrıca, Myriad platformunun korkuya adanmış sürekli duyarlılık piyasasında, değer %49,7 civarında seyrediyor ve bu da mevcut piyasa aşamasının kırılganlığını doğruluyor.
Derek Lim, Caladan araştırma başkanı, “kısa vadede çok hassas bir durumdayız” diyor. Ona göre, son hareketler ana makroekonomik etkenlerle tam olarak uyumlu değil, bu da fiyat dinamikleri ile temel göstergeler arasında bir uyumsuzluk yaratıyor.
Çöküşten sonra beklentileri hangi faktörler etkileyebilir?
Lim, önümüzdeki aylarda likiditeyi destekleyebilecek bazı potansiyel katalizörleri vurguluyor, bunlar arasında parasal genişleme politikalarının sona ermesi, Amerika Birleşik Devletleri’nde kamu harcamalarının yeniden başlaması ve yeni teşvik paketlerinin olası lansmanı yer alıyor. Ancak, bu unsurların finansal piyasalara tam olarak yansıması zaman alacaktır.
Genel olarak, son kripto piyasası çöküşü, kaldıraç tarafından yönlendirilen ve Bitcoin ile başlıca altcoinlerdeki büyük tasfiyelerle birlikte gelen, türevlerle ilgili sistemik riskin merkezi rolünü vurguluyor. Duyarlılık aşırı korkuya bağlı kaldığı ve açık pozisyonlar istikrarlı bir şekilde küçülmediği sürece, volatilite yüksek kalabilir ve ek sarsıntılar göz ardı edilemez.
