Herkes bilmiyor ama Nakamoto adında bir şirket var.
Bu, Bitcoin’e özgü şirketlerden oluşan küresel bir portföy inşa eden bir şirkettir.
Dün Nakamoto, net bir zararla kapanan 2026 yılının ilk çeyrek raporunu yayımladı.
Summary
Nakamoto
Şirket adını ünlü Bitcoin yaratıcısı Satoshi Nakamoto’dan alıyor, ancak onunla hiçbir ilgisi yok. Sadece adından faydalanıyor.
Bu, Nasdaq’ta işlem gören ve Bitcoin’e odaklanan bir borsa şirketidir. “Bitcoin-native” şirketlerin holdingi olarak faaliyet göstermektedir.
Teknik açıdan bakıldığında, sermaye piyasaları için ticari ve finansal altyapı sağlayarak Bitcoin’e özgü şirketlerden oluşan küresel bir portföy inşa ediyor.
Modeli Bitcoin’e dayanıyor, çünkü BTC biriktiriyor ve bunları satın almalar ve büyüme için kullanıyor.
Üç ana bölümü var: Medya & Bilgi Hizmetleri (Bitcoin Magazine, The Bitcoin Conference ve diğerleri), Finansal & Varlık Yönetimi (UTXO Management) ve Danışmanlık & Konsültasyon Hizmetleri.
Yalnızca geçen yıl David Bailey tarafından kuruldu; Bailey, BTC Inc.’in kurucusu olmasıyla da kripto alanında zaten tanınıyordu.
Başlangıçta Nakamoto yalnızca sözde bir “Bitcoin hazinesi” olmakla sınırlıydı, ancak bu yılın Şubat ayında BTC Inc. ve UTXO Management’ı satın aldıktan sonra gerçek anlamda faal bir holding haline geldi.
Amacı, dünyada borsada işlem gören Bitcoin şirketlerinden oluşan en büyük holding haline gelmektir.
Zarar
Nakamoto Inc.’in 2026 ilk çeyrek sonuçları özellikle iyi değildi.
Toplam 2,7 milyon dolarlık faaliyet gelirine karşılık, çok daha yüksek olan 238,8 milyon dolarlık net zarar kaydettiler.
Ancak bu zarar esas olarak kasalarında tuttukları BTC’lerin piyasa değerindeki düşüşten kaynaklanan 102,5 milyon dolarlık muhasebe zararından ve satın alma öncesi opsiyonla bağlantılı 107,7 milyon dolarlık nakit dışı azalmadan kaynaklandı.
İşlem ve entegrasyon maliyetleri ise yine de yaklaşık 8 milyon dolar oldu.
Gelirler ise medya ve danışmanlık faaliyetlerinden (1,6 milyon) ve Bitcoin hazinesinin türev stratejisinden (1,1 milyon) geldi.
Belgede ayrıca, 20 Şubat 2026’da BTC Inc. ve UTXO Management’ın satın alımını tamamlayarak medya, varlık yönetimi ve danışmanlık sektörlerinde operasyonel temeli oluşturduğu da belirtiliyor. Ayrıca, şirket BTC varlıklarından getiri elde etmek, sermaye verimliliğini artırmak ve kayıpları sınırlamak için Bitcoin türevlerine dayalı aktif bir strateji başlattığını da bildiriyor.
31 Mart itibarıyla yaklaşık 345 milyon dolar değerinde 5.000’den fazla BTC’ye sahip olduğu, 35,3 milyon dolar nakit bulundurduğu ve 327 milyon dolarlık bir işletme değerine sahip olduğu görülüyor.
CEO David Bailey’e göre, 2026’nın ilk çeyreği “dönüştürücü” oldu; çünkü muhasebe zararına (Bitcoin fiyatı ve tek seferlik maliyetlerden etkilenen) ve yeni şirketlerin yalnızca kısmi katkısına rağmen, şirket operasyonel faaliyetlerin ölçeklenmesi ve Bitcoin sermayesinin disiplinli yönetimi sayesinde uzun vadede kâr elde etme kapasitesine güvenmeye devam ediyor.
Borsadaki performans
Nakamoto (NAKA) hissesi 2024’ten beri borsada işlem görüyor.
Daha önce KindlyMD (KDLY) adını taşıyordu ve Mayıs 2024’te bir halka arz (IPO) ile borsaya girmişti.
O dönemde entegre sağlık hizmetleri sunan bir şirketti, ancak bir yıl sonra, Mayıs 2025’te Nakamoto Holdings ile birleşti ve sembolünü NAKA olarak değiştirdi. Geçen yıl Ağustos ayında birleşme tamamlandı ve 21 Ocak 2026’da şirket adını resmen ve kesin olarak KindlyMD, Inc.’den Nakamoto Inc.’e çevirdi.
Nakamoto ile birleşme açıklandığında, hisse fiyatı sadece dokuz gün içinde 4$’dan 35$’a fırladı; asıl sıçramayı ise yeni sembolle işlem gördüğü ilk günde yaptı ve hemen 30$’ın üzerine çıktı.
Ancak Ağustos 2025’te fiyat zaten 6$’a düşmüştü ve Eylül başında yeniden 4$’ın altına gerilemişti.
Düşüşler bununla da kalmadı; Eylül ortasında 1,2$’ın altına indi ve o zamandan beri neredeyse sadece düşmeye devam etti.
Ekim ayında 1$ seviyesinin, Aralık’ta 0,5$’ın ve bu yıl Şubat ayında da 0,3$’ın altına düştü.
Nisan ayında fiyat 0,2$’ın da altına indi ve şu anda yaklaşık 0,17$ civarında seyrediyor.
Geçen yılki tarihi zirvelerden bu yana biriken kayıp neredeyse %99,9; ancak o çarpıcı spekülatif balonu görmezden gelsek bile, birleşme öncesindeki 4$ seviyesine kıyasla mevcut kayıp yine de %95 civarında.
