Bitcoin neredeyse on bir aydır kademeli olarak düşüyor ve yatırımcılar bir dip beklerken sabırlarını yitiriyor. Ancak varlık yöneticisi VanEck’in yeni bir raporu, bitcoin düşüşünün nihayet sona ermek üzere olabileceğini öne sürüyor; benzer gerilemelerin sonuna işaret eden bir dizi kapitülasyon sinyaline dikkat çekiyor. Şimdi soru, verilerin boğa yönlü bir dönüşü haklı çıkarıp çıkarmadığı ya da bunun daha fazla acıdan önceki bir başka duraklama olup olmadığı.
Summary
Öne çıkanlar
- VanEck, Bitcoin Capitulation Check içindeki 12 sinyalden 8’inin şu anda yandığını, son üç ay içinde ise 12’sinin de bir noktada kapitülasyon bölgesine girdiğini söylüyor.
- Uzun vadeli yatırımcılar son ayda yaklaşık 356.000 BTC sattı ve dolaşımdaki arz içindeki paylarını aylar sonra ilk kez %60’ın altına çekti.
- Bitcoin’in fiyatı bu satışlara rağmen nispeten yatay kaldı ve haziran başından beri yaklaşık 58.000 ila 66.500 dolar arasında işlem gördü.
- BTC, 2025 Ekim’inde görülen 126.080 dolar civarındaki tüm zamanların en yüksek seviyesinin yaklaşık %48 altında kalmaya devam ediyor; bu da 2017’den beri her dört yılda bir tekrar eden bir modelin parçası.
- VanEck, spot ETF’ler, daha geniş kurumsal taban ve FTX veya Terra Luna gibi büyük borsa çöküşlerinin yokluğunu gerekçe göstererek bu döngüde daha sığ bir dip bekliyor.
VanEck, Bitcoin Düşüş Döngüsünün Sona Yaklaştığını İşaret Ediyor
VanEck’in araştırma ekibi, Bitcoin’in düzeltmesinin kapanış aşamasına yaklaştığına ve yeni bir düşüş bacağı yerine bir birikim fazına kayıyor olabileceğine inanıyor. Bu değerlendirme, Bitcoin Capitulation Check adlı bir çerçeveyi takip eden firmanın Kıdemli Yatırım Analisti Patrick Bush ve Dijital Varlık Araştırma Başkanı Matthew Sigel’den geliyor.
Kapitülasyon Göstergeleri ve Yatırımcı Davranışı
VanEck’e göre, firmanın 12 kapitülasyon göstergesinden 8’i şu anda yanıyor ve özellikle, son üç ay içinde 12’sinin de bir noktada kapitülasyon bölgesine düştüğü görülüyor. Araştırmacılar bu modeli “bitcoin fiyat kapitülasyonuna benzeyen bir durumu” yansıtır şekilde tanımlayarak, piyasanın “birikim fazına yaklaştığını veya halihazırda bu fazda olduğunu” ekledi.
Bu okuma, yatırımcı davranışındaki keskin değişimle örtüşüyor. Bir yıldan uzun süredir coin’lerini elinde tutan yatırımcılar olan uzun vadeli sahipler, VanEck’e göre son 30 günde yaklaşık 356.000 BTC sattı. Bu düşüş, uzun vadeli sahiplerin dolaşımdaki arz içindeki payını aylar sonra ilk kez %60’ın altına çekti; bu eşik genellikle döngü diplerine yakın kapitülasyon kaynaklı satışlarla ilişkilendiriliyor.
Satışlara Rağmen Son Dönem Fiyat İstikrarı
Dikkat çeken nokta, bu satış dalgasına rağmen Bitcoin fiyatının neredeyse hiç hareket etmemesi. Varlık, The Block tarafından bildirilen verilere göre haziran başından bu yana büyük ölçüde 58.000 ila 66.500 dolar arasında yatay seyretti. 17 Ağustos’ta BTC, crypto.news’e göre gün içi en düşük 62.751 dolara kadar geriledikten sonra 64.000 doların üzerine toparlandı.
Bu tür yatay fiyat hareketi, yoğun uzun vadeli yatırımcı satışlarına karşı iki şekilde okunabilir. Yeni alıcıların sessizce piyasaya sürülen arzı emdiğini, yani klasik bir birikim işaretini gösterebilir. Ya da sadece piyasanın kararsız kaldığı, ne alıcıların ne de satıcıların net bir kırılma yaratacak kadar güçlü olmadığı anlamına gelebilir. VanEck, kapitülasyon sinyallerinin yanmasını kısa vadeli kesin bir alım tetikleyicisi olarak görme konusunda uyarıda bulunarak, geçmişte 8 ila 12 göstergenin yandığı dönemlerde 90 ve 180 günlük ortalama getirilerin temel seviyenin altında kaldığını belirtti.
Yine de firma, bu düşüşün önceki dönemlere kıyasla daha hafif sonuçlanabileceğini savundu. VanEck, “Bu döngüde daha sığ bir dip bekliyoruz” diyerek, spot bitcoin borsa yatırım ürünlerinin varlığına, daha geniş bir kurumsal yatırımcı tabanına ve önceki ayı piyasalarını derinleştiren FTX, Celsius ve Terra Luna gibi borsa ve kredi kuruluşu iflaslarının bu kez olmamasına işaret etti.
Tarihsel Bitcoin Piyasa Döngüsü ve Son Fiyat Zirvesi
Bitcoin’in mevcut durgunluğu, piyasada daha önce üç kez görülen bir modele tam olarak uyuyor; bu da bazı analistlerin, bitcoin düşüşünün şimdi sona ermesinin hiç de olağandışı olmayacağını düşünmesinin nedenlerinden biri.
Dört Yıllık Piyasa Döngüsü Modeli
Bitcoin, yaklaşık her dört yılda bir yeni tüm zamanların en yüksek seviyelerine tırmandı; zirveler 2017, 2021 ve 2025 yıllarına denk geldi. Bu zirvelerin her birini sert bir geri çekilme izledi ve birçok piyasa gözlemcisi bu modelin bu kez de geçerli olmasını bekliyor. VanEck, önceki üç ayı piyasası evresinin zirveden en büyük düşüşe kadar ortalama 12,7 ay sürdüğünü ve Bitcoin’in şu anda ekim başındaki zirvesinden yaklaşık 11 ay uzaklaştığını, tarihin tekerrür etmesi halinde olası bir birikim fazına geçişin eylül ile kasım arasında bir yere denk gelebileceğini kaydetti.
2025 Ekim Tüm Zamanların Zirvesi ve Sonraki Geri Çekilme
Bitcoin, 2025 Ekim’inde en son tüm zamanların en yüksek seviyesi olan 126.080 dolara ulaştıktan sonra sert biçimde geri döndü. Bu düşüş, büyük ölçüde artan makroekonomik belirsizlik ve jeopolitik gerilimlerin yatırımcıları daha riskli varlıklar yerine altın gibi daha güvenli varlıklara yöneltmesiyle tetiklendi. Ağustos ortası itibarıyla BTC, yaklaşık 64.000 ila 64.700 dolar aralığında işlem görüyordu ve zirvesine kıyasla hâlâ neredeyse yarı yarıya aşağıda.
Bitcoin Görünümünü Etkileyen Makroekonomik Faktörler
Enflasyon eğilimleri ve Federal Reserve politikası, bu düzeltmenin nasıl şekilleneceğinin merkezinde yer alıyor; zira daha gevşek para koşulları, sermayeyi genellikle Bitcoin gibi daha riskli varlıklara geri itme eğiliminde.
ABD Enflasyonu ve Federal Reserve Politikası
ABD’de Tüketici Fiyat Endeksi rakamları aşağı yönlü bir eğilim izliyor ve enflasyon Fed’in %2’lik hedef aralığına yerleşirse, Federal Reserve faiz indirimine gidebilir. Yatırımcılar bunu yakından izliyor: BTSE operasyon direktörü Jeff Mei, crypto.news’e yaptığı açıklamada, Federal Açık Piyasa Komitesi tutanakları ve Senato’daki CLARITY Yasası’ndaki ilerlemenin, kısa vadeli takvimdeki en büyük iki katalizör olduğunu, zira yasa tasarısına ilişkin belirsizliğin bazı büyük kurumsal yatırımcıları kenarda tuttuğunu söyledi.
Daha düşük faiz oranları tarihsel olarak riskli varlıklara olan iştahı artırıyor ve Bitcoin geçmiş döngülerde bu dinamiğin doğrudan faydalanıcısı oldu. Mei, ETF talebi güçlenene veya Fed daha net bir gevşeme patikası sinyali verene kadar Bitcoin’in toparlanmasının mevcut işlem aralığının üst bandına yakın bölgede kırılgan kalabileceğini ekledi. Dikkat çekici biçimde, spot bitcoin ETF’leri bu hafta tek bir günde neredeyse 300 milyon dolar net giriş kaydetti; bu, mayıs başından bu yana en güçlü performansları ve kurumsal iştahın durgunluk döneminde bile tamamen kaybolmadığının bir işareti.
Gelecekteki Piyasa Döngüsü Projeksiyonları ve Zamanlama
Bitcoin’in dört yıllık ritmi devam ederse, bir sonraki tüm zamanların en yüksek seviyesinin en muhtemel olarak 2029 civarında gelmesi, bu zirveye doğru tırmanışın ise en erken 2027 gibi başlaması beklenir. Bu zaman çizelgesi, piyasanın mevcut düşüşün ortasından çok sonuna daha yakın olduğuna işaret eder.
Bunların hiçbiri buradan itibaren sorunsuz bir seyri garanti etmez. Kapitülasyon sinyallerinin yanması, dip seviyesinin kesinleştiği anlamına gelmez ve VanEck’in kendi verileri, benzer okumaları takip eden kısa vadeli getirilerin tarihsel olarak zayıf performans gösterdiğini ortaya koyuyor. Rakamların işaret ettiği şey; uzun vadeli sahiplerin görünür kapitülasyon bölgelerinde satış yapması, fiyatın daha fazla çöküş yerine yatay kalması ve tarihsel döngü zaman çizelgesinin nihai bir dönüşe işaret etmesi gibi unsurların, geçmiş toparlanmalardan önce de bir araya gelmiş olması. Bu modelin tekrarlanıp tekrarlanmayacağı, büyük olasılıkla Federal Reserve’ün bundan sonra ne yapacağına ve kurumsal paranın spot ETF’lere ne kadar hızlı geri döneceğine bağlı olacak.
SSS
Bitcoin’deki düşüşün sona erdiğini hangi sinyaller gösteriyor?
VanEck, 12 kapitülasyon evresinden 8’inin tetiklendiğini ve uzun vadeli sahiplerin kayıplarına rağmen Bitcoin fiyatının nispeten yatay kaldığını, bunun da düşüş trendinin sonuna yaklaşıldığını gösterdiğini bildiriyor.
Bitcoin’in piyasa döngüsü fiyat gidişatını nasıl etkiliyor?
Bitcoin, 2017, 2021 ve 2025’te zirvelerle sonuçlanan dört yıllık bir piyasa döngüsünü takip ediyor; bu model, 2025’teki son zirveden sonra bir düşüş ve yaklaşık 2029 civarında yeni bir zirve beklentisini ortaya koyuyor.
Hangi makroekonomik faktörler Bitcoin’in yaklaşan fiyat hareketlerini etkileyebilir?
Azalan ABD enflasyonu (TÜFE), Federal Reserve’ün faiz indirimlerine gitmesine yol açabilir; bu da riskli varlıklara olan iştahı artırarak Bitcoin’e fayda sağlayabilir.
Uzun vadeli sahipler son düşüş sırasında nasıl davrandı?
Uzun vadeli sahipler son ayda 356.000 BTC kaybetti ancak Bitcoin fiyatı çoğunlukla yatay kaldı; bu da piyasa kararsızlığını veya satış baskısının emildiğini gösteriyor.
{“@context”:”https://schema.org”,”@type”:”FAQPage”,”mainEntity”:[{“@type”:”Question”,”name”:”Bitcoin’deki düşüşün sona erdiğini hangi sinyaller gösteriyor?”,”acceptedAnswer”:{“@type”:”Answer”,”text”:”VanEck, 12 kapitülasyon evresinden 8’inin tetiklendiğini ve uzun vadeli sahiplerin kayıplarına rağmen Bitcoin fiyatının nispeten yatay kaldığını, bunun da düşüş trendinin sonuna yaklaşıldığını gösterdiğini bildiriyor.”}},{“@type”:”Question”,”name”:”Bitcoin’in piyasa döngüsü fiyat gidişatını nasıl etkiliyor?”,”acceptedAnswer”:{“@type”:”Answer”,”text”:”Bitcoin, 2017, 2021 ve 2025’te zirvelerle sonuçlanan dört yıllık bir piyasa döngüsünü takip ediyor; bu model, 2025’teki son zirveden sonra bir düşüş ve yaklaşık 2029 civarında yeni bir zirve beklentisini ortaya koyuyor.”}},{“@type”:”Question”,”name”:”Hangi makroekonomik faktörler Bitcoin’in yaklaşan fiyat hareketlerini etkileyebilir?”,”acceptedAnswer”:{“@type”:”Answer”,”text”:”Azalan ABD enflasyonu (TÜFE), Federal Reserve’ün faiz indirimlerine gitmesine yol açabilir; bu da riskli varlıklara olan iştahı artırarak Bitcoin’e fayda sağlayabilir.”}},{“@type”:”Question”,”name”:”Uzun vadeli sahipler son düşüş sırasında nasıl davrandı?”,”acceptedAnswer”:{“@type”:”Answer”,”text”:”Uzun vadeli sahipler son ayda 356.000 BTC kaybetti ancak Bitcoin fiyatı çoğunlukla yatay kaldı; bu da piyasa kararsızlığını veya satış baskısının emildiğini gösteriyor.”}}]}
Yapay zekâ desteğiyle hazırlanmış ve editör ekibi tarafından gözden geçirilmiştir.
