Coinbase, gerçek hisselerle desteklenen zincir üstü hisseler, borç araçları ve saklama hizmetleri dünyasına borsayı daha derin çeken bir hamleyle, Abu Dabi‘yi tokenleştirilmiş menkul kıymetler Abu Dabi etrafında inşa edilen yeni küresel merkez için üs olarak seçti; düzenleyiciler artık faaliyet göstermesine onay verdi. Abu Dhabi Global Market’in Finansal Hizmetler Düzenleme Kurumu, Coinbase’e 11 Ağustos’ta Finansal Hizmetler İzni vererek şirkete yatırım anlaşmaları düzenleme ve dayanak hisse senetlerine bağlı menkul kıymetlerin saklamasını yapma olanağı tanıdı. Bu adım, Coinbase’i kripto alım satımının ötesine taşıyarak düzenlenmiş sermaye piyasalarının altyapısına sokuyor.
Summary
Öne çıkanlar
- ADGM’nin FSRA’sı, 11 Ağustos’ta Coinbase’e, hisselerle desteklenen tokenleştirilmiş menkul kıymetler için anlaşma düzenleme ve saklama hizmeti sunma yetkisi veren Finansal Hizmetler İzni verdi.
- Doğrulanmış sahipler, dayanak varlıklara bağlı ekonomik haklar elde eder; ancak oy hakkı ve bazı diğer hissedar hakları, hak ediş koşullarına bağlıdır.
- Yatırımcılar, menkul kıymetleri geleneksel bir aracı kurum hesabına veya muhabir bankacılık ilişkisine ihtiyaç duymadan dijital cüzdanlarda tutabilir.
- Blokzincir tabanlı borç araçları ihraç eden Coinbase’in Project Diamond platformu, Aralık 2024’te Chainlink’in Zincirler Arası Birlikte Çalışabilirlik Protokolü’nü entegre etti.
- Abu Dabi, Coinbase’in tokenleştirme ve zincir üstü sermaye piyasaları işine ev sahipliği yaparken, Dubai küresel türev işlemler operasyonunu yürütüyor.
- Kearney ve Ctrl Alt, Körfez İşbirliği Konseyi genelinde tokenleştirilmiş gerçek dünya varlıklarının 2030’a kadar yaklaşık 500 milyar dolara ulaşabileceğini tahmin ediyor.
Coinbase, Tokenleştirilmiş Menkul Kıymetler Merkezi için Abu Dabi’de Düzenleyici Onay Aldı
Coinbase artık ADGM’nin düzenlenmiş finansal sistemi içinde yer alıyor ve geleneksel varlıkları blokzincir tokenları olarak ihraç etmek için gereken altyapıyı inşa etme konusunda resmi izne sahip. Bu tek onay, iki ayrı işlevi kapsıyor: yatırım anlaşmalarını düzenlemek ve saklama hizmeti sunmak; her ikisi de gerçek hisselerle desteklenen ve doğrudan FSRA tarafından denetlenen tokenleştirilmiş menkul kıymetler etrafında kurulması planlanan bir işe bağlı.
Coinbase, lisansı daha geniş hedefleri için bir dönüm noktası olarak tanımladı. Şirket, 11 Ağustos’ta onayı duyururken, “Bu, daha açık, daha erişilebilir bir küresel finansal sistem için altyapı inşa etme yolunda şimdiye kadar attığımız en önemli adımdır” dedi.
Düzenleyici İznin Kapsamı ve Yatırımcı Saklaması
Yeni çerçeve kapsamında ihraç edilen menkul kıymetler, FSRA’nın yapıyı denetlemesiyle, dayanak hisselerle bire bir desteklenecek. Bu düzenleyici destek önem taşıyor; çünkü Coinbase’in yeni teklifini, yalnızca bir varlığın fiyatını takip eden ve arkasında icra edilebilir bir hak bulunmayan düzenlenmemiş sentetik tokenlardan ayırıyor.
Yatırımcılar bu ürünleri doğrudan dijital cüzdanlarda tutabilecek ve işlemleri sonuçlandırmak için bir geleneksel aracı kurum hesabına veya muhabir bankacılık ilişkisine ihtiyaç duymayacak. Coinbase, transferlerin yine de yaptırım taramasından geçeceğini ve düzenleyiciler talep ederse varlıkların cüzdan düzeyinde dondurulabileceğini veya haczedilebileceğini söyledi — bu ayrıntı, sistem blokzincir raylarına taşınırken bile geleneksel uyumluluğa bağlı kalmasını sağlıyor.
Tokenleştirilmiş Menkul Kıymetlere Bağlı Haklar
Tokenleştirilmiş ürünlerin doğrulanmış sahipleri, dayanak hisselere bağlı ekonomik haklar alacak. Ancak her hissedar ayrıcalığı otomatik olarak devredilmiyor. Oy hakları ve bazı diğer haklar, dijital menkul kıymetlere bağlı hak ediş koşullarına bağlı; bu da zincir üstü mülkiyetin, ilk günden her zaman tam hissedar statüsü anlamına gelmediği anlamına geliyor.
Project Diamond ve Merkezin Arkasındaki Teknoloji
Yeni izin, Coinbase’in daha önce blokzincir tabanlı finansal araçlar ihraç etmek için kurduğu platform olan Project Diamond üzerine doğrudan inşa ediliyor. Project Diamond, kurumsal kullanıcılara yönelik ilk borcunu ihraç etmeden önce ADGM düzenleyicilerinden ön onay almıştı. Ürün, USDC cinsinden, Coinbase’in Base blokzincirinde ihraç edilen kısa vadeli bir iskonto senediydi ve başlangıçta Amerika Birleşik Devletleri dışındaki kayıtlı kurumsal yatırımcılarla sınırlıydı.
Coinbase Institutional eş CEO’su Brett Tejpaul, yargı alanı seçiminin arkasındaki belirleyici faktör olarak ADGM’nin erken düzenleyici hazırlıklarına işaret etti. Tejpaul, “Hiçbir büyük finans merkezi, tokenleştirilmiş hisse senetlerini aynı anda menkul kıymetler, blokzincir-yerel tokenlar ve DeFi ile uyumlu varlıklar olarak ele alan bir çerçeve oluşturmadı” dedi.
Chainlink Entegrasyonu ve Zincirler Arası Erişim
Aralık 2024’te Project Diamond, Chainlink’in Zincirler Arası Birlikte Çalışabilirlik Protokolü’nü entegre etti. Bu protokol aracılığıyla kurumlar, tokenleştirilmiş varlıklar için zincirler arası bağlantı ve doğrulanabilir verilere erişim elde ediyor. Platform, saklama hizmetleri, zincir üstü cüzdanlar ve Base üzerinde USDC mutabakatı dahil olmak üzere Coinbase’in kurumsal yığını üzerinde çalışıyor ve Chainlink entegrasyonu duyurulduğunda, PSG Digital tarafından işletilen ve ADGM tarafından düzenlenen bir kuruluş olan Peregrine, amiral gemisi kullanıcısı olarak açıklandı.
Abu Dabi’nin Düzenleyici Geçmişi ve Bölgesel Rekabet
Abu Dabi’nin Coinbase’e çekiciliği bir gecede ortaya çıkmadı. ADGM, 2018’de, tokenleştirme kurumsal bir ana tema haline gelmeden çok önce, düzenlenmiş kripto ve blokzincir hizmetleri sunan şirketler için kurallar belirleyerek ilk sanal varlık düzenleyici çerçevelerinden birini tanıttı. Bu erken başlangıç, birkaç büyük finansal oyuncunun blokzincir tabanlı yatırım ürünleri için neden emirlikte toplandığını açıklamaya yardımcı oluyor.
Ondo Finance, Mart ayında, dijital menkul kıymetlerinin FSRA tarafından düzenlenen Çok Taraflı Alım Satım Tesisi üzerinden işlem görmesine izin verilerek, ADGM içinde tokenleştirilmiş ABD hisseleri ve borsa yatırım fonları için onay aldı. Bu ürünler, Amazon, Apple, Microsoft ve Tesla gibi şirketlere maruz kalma sağlayan hisse senedi bağlantılı tahviller olarak yapılandırıldı ve ABD dışındaki yatırımcılar için tanıdık hisselerin blokzincir versiyonlarına erişmek üzere başka bir düzenlenmiş kapı açtı.
Saklama altyapısı da bu ürünlerle birlikte büyüdü. BNY, Finstreet Limited ve ADI Foundation ile yaptığı ortaklık aracılığıyla Mayıs ayında ADGM’de Bitcoin ve Ether saklama hizmetleri başlattı ve banka, tokenleştirilmiş varlıkları ve stabilcoinleri de desteklemeyi planladığını söyledi. BNY, hizmeti duyurduğunda saklama ve idare altında 59,4 trilyon dolar varlık tutuyordu ve dünyanın en büyük geleneksel saklama kuruluşlarından birini doğrudan Abu Dabi’nin dijital varlık sektörüne taşıdı.
Sermaye Piyasaları için Abu Dabi, Türevler için Dubai
Coinbase’in BAE’deki varlığı artık işlevsel çizgiler boyunca bölünmüş durumda. Tokenleştirme ve zincir üstü sermaye piyasaları işi Abu Dabi’de merkezlenecek; küresel türev işlemler operasyonu ise Dubai’den geliştiriliyor. Şirket her ikisini de Amerika Birleşik Devletleri dışındaki en büyük uluslararası projeleri arasında tanımladı ve ADGM Piyasa Geliştirme Başkanı Arvind Ramamurthy, Coinbase anlaşmasını merkezin yaklaşımının bir onayı olarak çerçeveledi. Ramamurthy, “Tokenizasyon, sermaye piyasaları altyapısının giderek daha önemli bir parçası haline geldikçe, ADGM, piyasa erişimini, şeffaflığı ve yatırımcı güvenini artıran yeniliği desteklemeye, aynı zamanda en yüksek düzenleyici denetim standartlarını korumaya kararlıdır” dedi.
Coinbase’in Tokenleştirilmiş Hisseleri ve Daha Geniş Körfez Pazarı
Coinbase’in başka yerlerde hâlihazırda canlı bir tokenleştirilmiş hisse senedi işi var ve Abu Dabi bu deneyi tamamen düzenlenmiş bir ortama taşıyor. Haziran ayında borsa, SpaceX, Nvidia, Google, Strategy ve Bitmine ile bağlantılı tokenleştirilmiş hisseleri tanıttı ve ürünlerin dayanak hisse senetleriyle bire bir desteklendiğini söyledi. Kullanıcılar, hisselere bağlı temettülerden kaynaklanan ekonomik getiriyi yakalarken varlıkları zincir üzerinde satın alabilir, tutabilir, alıp satabilir ve itfa edebilir — bu, Coinbase’in kriptoyu hisse senetleri, emtialar, kredilendirme ve ödemelerle tek bir çatı altında harmanlayan Her Şey Borsası stratejisinin bir parçası.
GİK Tokenleştirme Pazarı 2030’a Kadar 500 Milyar Dolara Ulaşabilir
Daha büyük resim, Coinbase, Ondo Finance ve BNY’nin neden aynı yargı alanına doğru yarıştığını açıklıyor. Danışmanlık şirketi Kearney ve tokenleştirme altyapı şirketi Ctrl Alt, yıl içinde, Körfez İşbirliği Konseyi’ndeki tokenleştirilmiş gerçek dünya varlıklarının 2030’a kadar yaklaşık 500 milyar dolara yaklaşabileceğini tahmin etti; bu rakamın büyük kısmını özel piyasalar, yatırım fonları ve banka mevduatlarının oluşturması, yalnızca emtiaların ise yaklaşık 14 milyar dolar seviyesinde olması bekleniyor.
Abu Dabi merkezli tokenleştirme şirketi KAIO da sektör için kurumsal destek çekti ve Nisan ayında Tether, Systemic Ventures, Further Ventures ve Nomura destekli Laser Digital gibi yatırımcılardan 8 milyon dolar topladı. KAIO, BlackRock, Brevan Howard ve Hamilton Lane gibi varlık yöneticilerinin yatırım ürünlerini tokenleştirilmiş besleyici fonlar aracılığıyla halka açık blokzincirlere taşımak için çalıştı ve finansman turu sırasında zincir üzerinde yaklaşık 100 milyon dolar varlık yönetirken 500 milyon dolardan fazla işlem hacmi gerçekleştirmişti. Birlikte ele alındığında bu hamleler, Abu Dabi’nin, düzenlenmiş tokenleştirilmiş menkul kıymetler ile geleneksel finansın paralel sistemler yerine aynı kural kitabı altında faaliyet göstermesinin amaçlandığı bir deneme alanı olarak konumlandığını gösteriyor.
SSS
Coinbase, Abu Dabi’de hangi düzenleyici onayı aldı?
Coinbase, ADGM’nin FSRA’sından, hisselerle desteklenen tokenleştirilmiş menkul kıymetler için anlaşma düzenleme ve saklama hizmeti sunma yetkisi veren Finansal Hizmetler İzni aldı.
Coinbase’in tokenleştirilmiş menkul kıymetlerinin sahipleri hangi haklara sahip?
Sahipler, varlıklara bağlı ekonomik haklar elde eder; oy hakkı gibi bazı hissedar hakları ise hak ediş koşullarına bağlıdır.
Coinbase’in Project Diamond platformu tokenleştirmeyi nasıl destekliyor?
Project Diamond, blokzincir tabanlı borç araçları ihraç eder ve daha geniş erişim için Chainlink’in Zincirler Arası Birlikte Çalışabilirlik Protokolü’nü entegre eder.
Coinbase, tokenleştirilmiş menkul kıymetler merkezi için neden Abu Dabi’yi seçti?
Abu Dabi, 2018’e uzanan erken ve kapsamlı bir sanal varlık düzenleyici çerçevesi sunarak düzenlenmiş blokzincir sermaye piyasalarını destekliyor.
{“@context”:”https://schema.org”,”@type”:”FAQPage”,”mainEntity”:[{“@type”:”Question”,”name”:”Coinbase, Abu Dabi’de hangi düzenleyici onayı aldı?”,”acceptedAnswer”:{“@type”:”Answer”,”text”:”Coinbase, ADGM’nin FSRA’sından, hisselerle desteklenen tokenleştirilmiş menkul kıymetler için anlaşma düzenleme ve saklama hizmeti sunma yetkisi veren Finansal Hizmetler İzni aldı.”}},{“@type”:”Question”,”name”:”Coinbase’in tokenleştirilmiş menkul kıymetlerinin sahipleri hangi haklara sahip?”,”acceptedAnswer”:{“@type”:”Answer”,”text”:”Sahipler, varlıklara bağlı ekonomik haklar elde eder; oy hakkı gibi bazı hissedar hakları ise hak ediş koşullarına bağlıdır.”}},{“@type”:”Question”,”name”:”Coinbase’in Project Diamond platformu tokenleştirmeyi nasıl destekliyor?”,”acceptedAnswer”:{“@type”:”Answer”,”text”:”Project Diamond, blokzincir tabanlı borç araçları ihraç eder ve daha geniş erişim için Chainlink’in Zincirler Arası Birlikte Çalışabilirlik Protokolü’nü entegre eder.”}},{“@type”:”Question”,”name”:”Coinbase, tokenleştirilmiş menkul kıymetler merkezi için neden Abu Dabi’yi seçti?”,”acceptedAnswer”:{“@type”:”Answer”,”text”:”Abu Dabi, 2018’e uzanan erken ve kapsamlı bir sanal varlık düzenleyici çerçevesi sunarak düzenlenmiş blokzincir sermaye piyasalarını destekliyor.”}}]}
Makale, yapay zekâ desteğiyle hazırlanmış ve editör ekibi tarafından gözden geçirilmiştir.
