Son günlerde Bitcoin’in fiyatı küçük ama anlamlı bir yükseliş kaydetti.
Bugün ise durulmuş gibi görünüyor.
Bu geçici duraklamanın temelinde, her biri kendi tarzında kısa vadede önemli bir rol oynayan özellikle iki farklı faktör var.
Summary
Birinci faktör: short squeeze’ler
Geçen perşembeden itibaren Bitcoin vadeli işlemler piyasasında tam dört farklı short squeeze gerçekleşti.
Bu, kısa vadeli trader’ların hakim olduğu bir piyasa, ancak önemli bir ayrımla: bir yanda bireysel spekülatörler (retail), diğer yanda ise kurumsal balinalar var.
Bireysel yatırımcıların sadece sermayeleri daha az değil, aynı zamanda çok daha az yetkinlikleri ve çok daha az bilgileri var. Ayrıca genelde biraz daha uzun zaman ufuklarına sahipler ve kolayca manipüle edilebiliyorlar.
Diğer tarafta ise çok daha fazla sermayeye sahip kurumsal balinalar var ve özellikle böyle dönemlerde fiilen Bitcoin fiyatını manipüle edebilecek güce sahipler.
Üstelik kurumsal balinaların çok daha fazla yetkinliği ve özellikle de bireysel yatırımcıların asla erişemeyeceği türden çok daha fazla bilgisi var.
Balinalar fiilen manipüle edilemez (aksine, manipülatördürler) ve zaman ufukları çoğu zaman kısa, hatta çok kısadır; çünkü hem analiz hem de işlemler için çoğunlukla insan değil algoritma kullanırlar.
Mayıs sonu/haziran başındaki Bitcoin fiyat çöküşü öncelikle BTC satan bireysel yatırımcılar nedeniyle gerçekleşti. Balinalar onları satışa ikna etmeyi ve özellikle de 7 Haziran’da görülen dipten (59.000$) gelen küçük tepkiye rağmen short pozisyonda kalmalarını sağlamayı başardı.
Ayı piyasası hissiyatı nedeniyle bireysel yatırımcılar Bitcoin’i shortlamaya devam etti ve balinalar, elbette önce long pozisyonlar açtıktan sonra, bireysel yatırımcıların short pozisyonlarının tasfiye edilmesi için fiyatı yükseltmeyi başardı.
Bu dinamik, üç mini short squeeze (yani düşüş yönlü short pozisyonların sert tasfiyeleri) üretti: biri geçen perşembe, biri pazar akşamı ve biri de dün.
Sonuç olarak Bitcoin fiyatı 67.000$’ın üzerine kadar yükseldi.
Bugün, bireysel yatırımcıların short, balinaların long olduğu bu dönem sona erdi; çünkü balinalar en azından şimdilik kısa vadede artık long görünmüyor.
İkinci faktör: SpaceX
Cuma günü SpaceX hisselerinin borsada işlemleri başladı.
İlk iki saatte işlem hacimleri son derece yüksekti, ardından yavaş yavaş azaldı.
Fiyata gelince, her ne kadar ilk halka arz öncesi yerleştirme 135$’dan yapılmış olsa da, borsadaki ilk işlemin gerçekleştiği açılış fiyatı 150$ oldu ve daha cuma günü 177$’lık bir zirve görüldü, gün ise 161$’dan kapandı.
Ancak dün itibarıyla küçük bir balonun şişmeye başladığı görülüyor; zira bugün pre-market’te fiyat, art arda gelen 13 saatlik neredeyse tamamen pozitif mumla birlikte 200$’ı çoktan aştı.
Bu mini balonun ne zaman – ve özellikle de hangi fiyatta – patlayacağını söylemek imkansız olsa da, kesin olan şu ki diğer piyasalardan, özellikle de Bitcoin’den likidite çekiyor.
Aslında bu mini balonu her zamanki gibi balinalardan çok bireysel yatırımcıların beslemesi çok muhtemel; öyle ki bir noktada balinalar kârı realize etmek için SpaceX hisselerini satmaya başlayabilir.
Ne var ki bu mini balon şişmeye devam ettiği sürece, ABD hisse senedi piyasası, özellikle bireysel yatırımcılarınkini, kripto piyasasından bir miktar likidite çekmeye devam edecek.
Bitcoin fiyatına etkileri
Dolayısıyla, short squeeze’ler tarafından tetiklenen son günlerdeki yükseliş dönemi sona erdi ve bugün ABD hisse senedi piyasası, kripto piyasasından bireysel likidite çekiyor.
Ayrıca son günlerdeki yükseliş yeni long pozisyonların açılmasıyla değil, öncelikle short pozisyonların kapatılmasıyla beslendi; bu da yeni likidite girişiyle desteklenmediği anlamına geliyor.
Başka bir deyişle, cumartesi 6 Haziran’da çöküş dönemi sona erdi ve pazar 7 Haziran’da, yeni likidite girişinden değil short pozisyonların kapatılmasından beslenen küçük bir yükseliş dönemi başladı.
Bu son dönem, üç short squeeze’in sonuncusuyla dün sona erdi; bugün ise bir diğeri başlıyor.
Ancak şu anda bunun tam olarak ne tür bir dönem olduğunu ve özellikle de daha fazla yükseliş, düşüş ya da yatay seyir ile mi karakterize olacağını belirlemek hâlâ imkansız.
Nitekim balinalar bugün Bitcoin konusunda beklemede kalmış görünüyor; çünkü bugün başlayan yeni dönemin ne tür olacağı henüz net değil. Yine de gün sonuna kadar balinaların bir karar verip long ya da short pozisyonlara geri dönmeleri mümkün, özellikle de SpaceX’teki mini balonun şimdiden patlaması durumunda.
